您现在的位置: 彩富网 > 彩富网免费资料大全 >

彩富网免费资料大全

极派客科技创始人王铁琪:中国对“智能投顾”

发表时间:2019-11-01

  王铁琪,清华经管博士,具有8年券商、期货的金融经验,2014年正式注册公司极派客(GPX),公司业务是为金融领域合作伙伴提供智能算法支持。

  人工智能公会专访王铁琪,他深入地谈了对智能投顾的看法。作为一个资深的金融从业者,一个人工智能方面的互联网创业者,他的观点或许不前沿,不精确,但客观、务实,对真正想做事的人有启发。

  人工智能公会:你认为现在的智能投顾称得上“智能”吗?还是只是个行业噱头?

  王铁琪:国内在谈论智能投顾这个概念的时候,绝大部分场景是以betterment或者personalcapital为样板来展开。但国外对其的定位Robo-advisor翻译成机器人投顾可能更为合适。从产品算法的角度来说,它与大众面对和理解的智能概念存在很大距离。我很惊讶,行业内竟然没什么人愿意直面指出这一媒体概念引入时翻译上的误会,继续有意无意的借用“智能”算法在社会的热度中去误导或者隐瞒部分事实。

  从客观上说,其在一定程度上充当了基金、理财产品的销售卖点,等于用新概念去卖老产品。如果产品形态做得不透明一些,恐怕连其背后到底有没有MPT或者BL的影子都不好说。对于行业参与者普遍不够坦诚的这种特殊场景,或许用噱头来评估有些过,但从提醒投资者的角度并无不好。

  王铁琪:这个问题需要从产品的算法内核上看,简单说看算法的智能程度。当然,我们对于智能算法的理解可能也存在局限,但会严格按照既定的算法理论体系作为参照,比如《终极算法》,我们目前就以这本书中介绍的智能算法的5个学派的分支来作为一个粗浅标准进行衡量,是否在整个产品的算法内核上面应用到了这五个分支的东西,是我们判断的一个前提。另外,很多人把智能算法是否完全自己或辅助使用者发现新知识作为一个衡量的核心,我们也会参考。而国内很多智能投顾广泛使用的MPT乃至更进一步的BL模型,与常规意义上的智能算法相去甚远。实际上MPT作为上世纪50年代的产物,今天经管学院的本科高年级学生很多都在课堂作业里将其实现过。

  1,符合智能与机器分工定位。从传统投顾的某些环节流程来看,比如投资者画像等粗略的分类,理财规划和现金流匹配就可以解决的内容,“智能”应用的空间实际上很有限,交给“机器人”投顾没有什么问题。反倒是具体的策略规则挖掘,无论是相对静态的资产配置或者是深入到涉及动态交易规则的搜索,这些原本人可能没有很好覆盖的部分,智能算法可以在某些层面大大降低人类的搜索时间和难度。

  2,符合金融逻辑。比如市场竞价机制与量化分析的逻辑前提组合在一起,就需要考虑任何产品的带动资金量。因为量化分析不能以改变市场交投价格为前提,一个挖掘出的交易策略或配置规则,无论最终是单一基础标的还是ETF这样资金承载能力更强的基金,其都有这方面的问题。这两天《清华金融评论》推荐的一篇文章说到了大家常常提及的悖论:“因为智能投顾是科技专家造的,如果他们能够造出如此神秘高端的智能投顾机器人,那为什么科技专家不直接将此机器人用于自有资金的市场交易并通过资产管理获取回报,而要依靠出售机器人的投资建议给他人,来获取此类回报?”从资金的排他属性来说,这句话没有问题。但当我们对智能算法的最终结果定位在不是以打败所有人类投资者为目标,而是以在原有资产配置框架或策略体系中提升表现为目标,它的应用空间就会很大。毕竟,从历史现实来看,投资并非是一个winnertakesall的市场,你会看到巴菲特,索罗斯,西蒙斯等等各种风格的投资大师。

  在原有风险收益状态下的策略改进才是对于普通大众更为现实的解决方案。毕竟,如果我印象没错,早年对市场参与者的统计来看,来内地发展短短四年间,牛魔王管家婆彩图。个人投资者这个智能投顾希望覆盖的人群,长期盈利的比例不足10%。定个“小目标”,当然,这只是对于那些指望做出“印钞机”的期望而言,为市场参与者提供比他自己投资预期结果更好的选择其实就已经有足够的意义,并可以有巨大的市场空间。但这并不是说“小目标”就容易达成,日语单词如何记忆1老彩民高手论坛94666。对于很多行业内参与者来说,背后需要的的算法支撑并不简单。

  3,符合工具定位。“千人千面”是行业对于市场参与者多样性的贴切评估。抛开个人投资者例如“你就给我明天涨停板的股票”这类我个人判断极其不合理的需求外,投资者其实在操作标的,风险承受能力等方面的设定是多种多样的。原则上,智能投顾应该针对用户自身的持仓情况给出建议,并尽量在有历史回测的前提下给出一个在表现评估层面优于用户自身操作水平的策略实例是智能投顾存在的合理前提。让用户自身去选择,看看是否应该选择你的所谓建议,跟踪一段时间看看是否符合预期,当挖掘的规则出现失效的时候,是否可以及时通知用户等等,这一系列应该考虑的现实问题,都在产品形态上,向那些将MPT或者BL当做基金销售工具的市场参与者提出了一定的挑战。让这个行业回归的技术层面上的进步而非炒作概念,会让其走的更远,也会让从业者在拿薪水的时候睡得更安稳。

  人工智能公会:你刚刚说的标准似乎并不容易做到,你们实现了么或者你看到有人实现了么?

  王铁琪:当然,我们在这个领域做出了一些改进。在算法层面上,我们将智能算法纳入到策略搜索和资产配置的应用中,让用户可以对感兴趣的标的进行相应的规则挖掘,并全方位的回测实盘跟踪表现,选择是否跟进。

  而且,我们很高兴地看到,不仅是我们自己,也有越来越多的人在这个方向上做出努力尝试,比如BigQuant就是一家我们尊重的对手和行业同伴。只有这样的人越来越多,这个领域才会向踏实正确的方向迈进。行业里并不是只有自说自话,对于质疑声不敢回应的人在参与。我也希望媒体能看到更多向上的力量。

  王铁琪:这个问题更严格的表述需要加很多限定。但一个简单的理解为,当你让智能算法进行搜索的解空间可以包含你原本的策略构建时,局部最优值是否满足你的需要。不满足需要的时候,算法局部最优值向全局最优值逼近的特性会否给你最终想要的结果。

  人工智能公会:你认为智能投顾在中国未来发展趋势是怎样的?很多人认为智能投顾不会取代人的,你是否认同?

  王铁琪:AlphaGO和后续版本给市场带来了很大的想象空间。但必须看到投资与围棋在规则,状态,激励评估,是否存在终局等问题上的迥异。比如星际的烟雾效应就已经让分析难度上升了不少,投资世界里的“烟雾”恐怕不会比游戏中的简单。但与盲目悲观和乐观的人都有些不同,我看待这件事情如同以往一样,www.99418.com,还是要先设定一个标准。你要打败谁?很多时候,直觉上认为智能算法去应对复杂的投资环境,想做好是不可能的。但同样的问题是,人类做好了么?卖方研究所分析师序列和买方基金实际上给了比较基础。分析师层面有很多这方面的文章和行业反思,当然也有认为自己就是个演员的解放自我的个体存在。不树敌的角度出发,我只能建议大家极端谨慎的听从卖方分析师观点。而买方基金实际上有收益率曲线进行评估,省去了很多口舌之争。我想,wind对于私募股票类型基金前三个季度的平均8%的收益能说明很多问题,并为大家设定了比较基础。如果从打败市场参与者,而不是一个我们不知道是否存在,存在了也不知道在哪里,知道在哪里也不带着你玩的股神,我相信智能算法有它的机会。

  真正的问题恐怕是,如何在金融应用的场景下让智能算法更有用武之地,为市场参与者提供什么样的服务。

  王铁琪更多精彩观点请大家移步到2017年11月5日的“如何让智能投顾真正智能研讨会”,地点在海淀。会议具体信息请关注“人工智能公会”。

  近日,人工智能公会专访极派客CEO王铁琪,他深入地谈了对智能投顾的看法。作为一个资深的金融从业者,一个人工智能方面的互联网创业者,他的观点或许不前沿,不精确,但客观、务实,对真正想做事的人有启发。问:你认为现在的智能投顾称得上“智能”吗?还是只是个行业噱头?王铁琪:国内在谈论智能投顾这个概念的时候,绝大部分场景是以betterment或者personalcapital为样板来展开。但国外对其的定位...

  在金融业的发展中,科技始终是其发展的重要推动力。从在线支付到余额宝,再由余额宝到P2P,金融科技在潜移默化中影响人们的理财方式甚至是生活方式。而在大数据和人工智能等技术加持下,此类趋势已愈加明显。在这波新的金融科技浪潮中,一个新名字逐渐崭露头角——智能投顾。回顾2016年,智能投顾概念已受到各平台青睐,创业公司、第三方理财平台、传统金融机构都推出了相关业务,智能投顾俨然成为金融科技的新风口。而风口...

  更多线下活动请关注陆家嘴读书会微信公众号:lujiazuicbn/本微信公众号已入驻今日头条、新浪财经头条、腾讯企鹅媒体平台、网易号媒体...

  实力客户晒实盘实盘客户点评语录:没有目标股,只有被动式买入超跌股。2017年4月26日-2016年5月15日空仓,下跌毫发无损交易牛股榜超级短线操作,有目标股时今天买了,明天卖,不要盲目跟盘,感兴趣可联系我们与超哥交流,选股胜率50%左右,是用快速的止盈止损,换取总资产的稳定增长。也欢迎大家留言指导,一起交流提高,版权所有,转载请先联系小拉。小拉今日点评语录:上证50指数创1年半来的新高,带动大盘...

  黄晓明的《上古情歌》大家都看了吗?发一篇2015年的旧稿子。当时是《何以笙箫默》的宣传期,他和杨颖还没有大婚。当时黄晓明行程太满,采访被安排成了群访,三家媒体一起。他一看坐了这么多姑娘,说了一句:“开始吧,跟新闻发布会似的。”我发扬风格,把优先采访的机会让给了别人。一直窝在沙发里观察,置身事外。这篇稿子因为剥离了自己,剥离了情感,比较耐嚼。所以今天不想说太多,都在字里行间。像我们这种普通人,有一个...